Sistema de coberturas versus Stop Loss
Definimos cobertura en trading, hedge o hedging como un sistema de inversión por el cual colocamos una orden contraria a la primera para reducir el riesgo de esa primera orden. Las dos órdenes deben estar relacionadas, es decir, deben hacerse para el mismo activo y con el mismo lote. Así es cómo utilizo las coberturas para mis sistemas de scalping en lugar de los stop loss.
Es muy común en forex utilizar el hedging para minimizar riesgos, incluso entre distintos pares de divisas. Es el llamado hedging con instrumentos correlacionados. Se trata de reducir las pérdidas de tu primera inversión con otra que se mueva en dirección contraria. Por ejemplo, si has invertido 1 lote del par euro/libra y estamos pendientes de eventos importantes, podemos asegurar nuestra inversión abriendo una nueva orden de signo contrario (si ordenamos compra, ahora sería venta) del par libra/dólar, que suelen estar correlacionados.
Existen más tipos de hedging. Las coberturas son mayoritariamente utilizadas por los grandes fondos y las manos fuertes del mercado. En los minoristas es poco común y difícil de implementar, sobre todo en trading intradía y, concretamente en scalping. Si se utiliza la principal razón es la aversión al riesgo ya que si lo pensamos bien, el hedging actúa como un seguro. Incluso pagamos de más por esa seguridad, las dobles comisiones. En mi caso utilizo el hedging por mi aversión a los stop loss.
¿Para qué me sirve el hedging?
Ni que decir tiene que hay que familiarizarse con los distintos métodos que existen para deshacer una cobertura. Sino, es mejor que utilices el stop loss.
En mi caso lo utilizo como stop loss. Vamos a definir el sistema de cobertura que empleo en mis estrategias de scalping y que evita los stop loss como un sistema de congelación de posiciones. Psicológicamente llevo mejor postergar esas supuestas pérdidas por si surge la oportunidad de recuperarlas o llevarlas a break even durante la sesión. Lo peor que puede pasar es que al final de la sesión deba cerrar esa operación en negativo. En ese caso habrá funcionado como un stop loss tradicional.
No todos los brókeres permiten hacer coberturas de este tipo por lo que deberás informarte si te interesa. Además, hay una ventaja añadida. Siempre que abrimos una orden, un margen de nuestro capital queda congelado y fuera de nuestra disposición. Cuando abrimos una orden contraria con el mismo lote, no se congela más margen, lo que nos da la posibilidad de realizar más órdenes al disponer de un saldo mayor en la cuenta sin incurrir en una llamada al margen o margin call (el bróker te pide nuevos fondos para tener suficiente margen de mantenimiento y poder cubrir tus posiciones abiertas).
Si tienes que utilizar esta técnica con dos brókeres distintos no te lo recomiendo para scalping, sería casi imposible de ejecutar. Sin embargo, muchos traders para marcos temporales superiores utilizan la técnica con brókeres diferentes para beneficiarse de los rollovers (las tasas de interés). No es mi caso. Sencillamente trato de minimizar las pérdidas que me causaría la activación de un stop loss. Para ello congelo la posición a la espera de poder “descongelarla”, recuperando parte de las pérdidas, consiguiendo una mayor ganancia o quedando en break even.
La dificultad de esta técnica está precisamente en descongelar las posiciones sin incurrir en mayores pérdidas. Si no tenemos la suficiente experiencia se puede convertir fácilmente en una martingala, un sistema que puede arruinar nuestra cuenta y que nunca recomiendo. Además, el hedging complica la estimación de los puntos de salida y la correcta cuantificación de las pérdidas. Añadimos improvisación a nuestra estrategia y esto nunca es bueno.
Cuando abrimos una orden de venta con el mismo lote que nuestra primera orden, que en este ejemplo sería de compra, lo que estamos haciendo es aplazar la posible pérdida. La orden contraria se activaría en el lugar donde iría nuestro stop loss.
Espero que te haya resultado interesante el artículo. ¿Y tú, tienes alguna experiencia con el hedging? Espero tus comentarios.
