¿Sabes cuáles son las principales diferencias entre brókers para saber qué tipo te conviene más?
Conocer lo que nos ofrecen los diferentes brókeres es fundamental para elegir el que mejor se adecúe a nuestro tipo de trading. El modelo de negocio del bróker puede coincidir o no con nuestros intereses.
Aclarar antes de todo, por si fuera necesario, que el bróker de trading es la empresa que nos ofrece los servicios para poder invertir en los mercados. Por nosotros mismos sería imposible. El bróker será nuestro proveedor principal y colocará todas nuestras operaciones, por lo que es muy importante que confiemos en él. Todo bróker debe ofrecer un servicio financiero regulado. Para ello hay organismos reguladores como la FCA, ESMA o NCA entre otras, que son de primer nivel, y otros menos duros y que suelen ubicarse en paraísos fiscales.
En lugar de recomendarte un bróker, prefiero que conozcas las principales diferencias para que decidas tú mismo.
Podemos decir que hay tres tipos de brókeres:
- Bróker puro (STP/ENC). Es el menos común de los tres. Su única función es actuar de intermediario entre el mercado y sus clientes. Le da lo mismo el resultado de mis operaciones, ya sean positivas o negativas. Sólo colocará mis ordenes en el mercado. A cambio de sus servicios nos cobrará comisiones de dos formas distintas: añadiendo algo al spread o con una comisión fija por operación. También puede darse una combinación de ambas. A este bróker le interesa que ganes pues su negocio está en mantener a los clientes en el largo plazo para ganar a través de sus comisiones. Sus márgenes de beneficio son más ajustados y tendrá un menor presupuesto dedicado a captar clientes nuevos.
- Dealer puro (Dealing desk o market maker). Ofrece contrapartida a las operaciones de sus clientes sin lanzarlas a los mercados. Si el trader compra un lote de euro/dólar, por poner un ejemplo, este tipo de bróker venderá un lote euro/dólar. A este bróker le interesa que tus operaciones sean perdedoras pues ellos mismos son la contraparte de todas tus operaciones. Si el trader pierde, el dealer puro gana. La mayoría de traders principiantes pierden, por lo que el cliente objetivo de este tipo de bróker son los traders sin experiencia. Por eso suelen realizar campañas de marketing muy agresivas con comisiones o spreads muy bajos o incluso cero y haciendo muy fácil la inversión. En mi opinión hay un claro conflicto de intereses. Sin embargo, no hay muchos brókeres que podamos considerar dealers puros pues asumen bastante riesgo.
- Bróker dealer. Este tipo de bróker es una mezcla de los dos anteriores. Es el bróker más habitual. A este bróker le interesa mantener a los buenos traders y también atraer a los traders poco formados. Para ello realiza grandes campañas de publicidad. Suelen analizar la operativa del trader para colocar sus órdenes en el mercado de forma parcial o total o para incluso ser su contraparte. También puede compensar las órdenes de forma interna entre clientes. Por lo que si eres buen trader, colocará tu orden íntegra en el mercado, pero si tus operaciones suelen ser perdedoras, el propio bróker será tu contraparte.
Teniendo en cuenta todo lo anterior, podemos decir que los dealers puros pueden ofrecer peores ejecuciones de órdenes que el resto de brókeres. Es más, pueden bloquear nuestra entrada o salida al mercado cuando nuestra orden está cerca del precio de cotización actual. Incluso pueden aumentar la latencia para que nuestras órdenes entren con retardo y les de tiempo a calcular el riesgo de nuestras operaciones. Dicho esto, hay que tener claro que no todos los problemas de ejecución se deben a malas prácticas. Es muy importante que todo trader entienda la diferencia entre el bid y el ask. La única forma de saber si estamos ante un bróker con buenas o malas prácticas es formándose.
Estas prácticas dudosas también se da en los dealers mixtos, pero también los hay totalmente trasparentes que intentarán que su cliente se quede con ellos el mayor tiempo posible. Los brókers tipo dealer pueden llegar a asumir muchos riesgos e incluso quebrar.
Los brókers puros también pueden quebrar al asumir pérdidas importantes de sus clientes. La diferencia está en que intentarán evitar esas situaciones, por ejemplo, avisando a sus clientes cuando hay eventos importantes, entre otras acciones.
Los brókers que ofrecen premios o que tienen un presupuesto desorbitado para marketing, suelen ser market makers.
Con toda esta información creo que ya puedes tener una idea clara del tipo de bróker que más te conviene, teniendo en cuenta que algunos de ellos van a ir contra tus intereses.
Por si os interesa, yo he trabajado con varios brókers, tanto dealers mixtos como brókers puros. Actualmente solo trabajo con brókers ENC.
Notas:
Dealing desk: mesa de negociaciones.
Market makers: brókers que crean un mercado propio. Las operaciones de sus clinetes no salen al mercado. Ellos son la contraparte de tus operaciones.
ENC (Electronic Communication Network): solo ofrecen a sus clientes los mejores precios de compra y venta que les dan los proveedores de datos que tengan contratados. No dan contrapartida. Su beneficio son las comisiones.
STP (Straight Through Process): brókeres que transmiten las operaciones del trader a los proveedores de liquidez (bancos, entidades financieras, etc...) No pueden influir o modificar los precios. No dan contrapartida y su beneficio son las comisiones por operación abierta.
